Иностранные инвестиции – одно из важнейших условий выхода России из кризиса

2ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ – ОДНО ИЗ ВАЖНЕЙШИХ

2УСЛОВИЙ ВЫХОДА РОССИИ ИЗ КРИЗИСА.

21. Инвестиционный климат в России и привлечение

2иностранных инвестиций.

После 1991 года в России произошли глубокие изменения. Была при-

Нята новая Конституция страны, что способствовало развитию процессов

Демократизации нашего общества. Российская экономика приобрела новый

Облик. При этом, может быть, главное – перемены в сознании рабочих,

Крестьян, директоров.

За два с половиной года реформ удалось добиться некоторых положи-

Тельных результатов:

– идут структурная перестройка экономики (доля материального про-

Изводства снизилась до 50%) и ее демилитаризация (военный заказ сокра-

Щен на 70%), начали действовать спросовые ограничения;

– летом 1994 года инфляция не превышала 10% в месяц;

– более 40% занятых работают на негосударственных предприятиях;

– процентная ставка Центрального банка Российской Федерации была

Снижена с 210 до 150%;

– за первую половину 1994 года возросли реально располагаемые де-

Нежные доходы населения, а число лиц имеющих доходы ниже прожиточного

Минимума, сократилось с 36 млн. до 22 млн. человек.

В то же время продолжается спад производства: в первом полугодии

1994 года ВВП снизился на 17% по сравнению с соответствующим периодом

1993 года, а продукция промышленности – на 26%, и хотя статистика явно

Завышает величину спада, он тем не менее весьма значителен.

Все еще велик дефицит бюджета, если бы не чеченский кризис, он

Составил бы на конец 1994 года около 9% ВВП, но теперь ясно, что эта

Цифра не отвечает действительности.

Увеличиваются в абсолютном выражении, хотя и не растут в относи-

Тельном так называемые неплатежи предприятий. К концу первого полуго-

Дия 1994 просроченная задолженность предприятий поставщикам почти в 4

Раза превысила денежные средства на их счетах. Имеют место длительные

Простои предприятий. Главная их причина – кризис сбыта продукции.

На фоне относительно невысокого уровня безработицы (1.5% заре-

Гистрированных и 6% фактически незанятых по отношению к численности

– 2 –

Экономически активного населения в июне 1994 года) возникают серьезные

Социальные проблемы в депрессивных городах и регионах, среди отдельных

Категорий населения (женщины предпенсионного возраста, некоторые кон-

Тингенты молодежи).

Несмотря на сложность складывающейся ситуации, она вполне управ-

Ляема и, как показал опыт, предсказуема:

– дерегулирование и либерализация экономики привели к спаду про-

Изводства. Теперь этот спад надо превратить из общего в структурный,

То есть необходимо через процедуры санации и банкротства вывести из

Оборота нежизнеспособные предприятия. Вместе с тем следует активно

Поддержать эффективных производителей, стимулировать очаги роста в

Экономике;

– мы преодолели “всплеск” цен после их освобождения. Теперь нужно

Последовательно снижать инфляцию, приблизить структуру цен к мировой,

Корректно регулировать цены в отраслях естественных монополий (элект-

Роэнергия, газ, железнодорожные перевозки);

– либерализовав внешнеэкономическую деятельность удалось добиться

Положительного сальдо внешней торговли. Сегодня стоит задача – пре-

Дотвратить “примитивизацию” нашего экспорта и облагородить импорт;

– после денационализации в результате чековой приватизациии стра-

На должна решить более сложную задачу создания эффективных собственни-

Ков и стратегических инвесторов – через фондовый рынок, через вторич-

Ный рынок ценных бумаг;

– прекращено инфляционное финансирование капитальных вложений,

Ставка банковского процента стала положительной и наблюдается тенден-

Ция к ее понижению. Теперь важно создать в стране нормальный инвести-

Ционный климат, активно использовать для целей инвестирования накопле-

Ния предприятий и населения.

Именно на этом, в известном смысле переломном этапе развития

Страны, когда наметился выход из кризиса и вполне реальны стабилиза-

Ция, а затем и оживление в экономике, особенно актуальной становится

Задача привлечения прямых иностранных инвестиций. Они должны не только

Дать серьезный импульс оздоровлению российской экономики, но и спо-

Собствовать ее вхождению в мировую экономику.

Многие иностранные инвесторы считают инвестиционный климат в Рос-

Сии неблагоприятным из-за политической и экономической нестабильности,

Неотработанности законодательства, обременительной налоговой системы,

Неразвитости инфраструктуры.

– 3 –

Так, они отмечают наличие в России противоречащих друг другу и

Быстро изменяющихся законодательных актов и постановлений, касающихся

Иностранных инвестиций, различное толкование или даже игнорирование их

Отдельными организациями и местными властями. На такие принципиальные

Вопросы, как право собственности на землю, механизмы реализации зало-

Говых форм, иностранные инвесторы не получат однозначных ответов. На-

Логовая система не стимулирует инвестиционную активность.

Недостаток коммерческой информации о рынке в России, регионах и

Конкретных предприятиях, транспортной и телекоммуникационной системах,

Правовой базе также является препятствием на пути иностранного инвес-

Тирования в экономику России, особенно для малых и средних зарубежных

Компаний и фирм.

В настоящее время открываются новые перспективы притока иностран-

Ных инвестиций в российскую экономику.

Первое, самое главное направление привлечения иностранного капи-

Тала – освоение с его помощью невостребованного научно-технического

Потенциала России, особенно на конверсируемых предприятиях оборонной

Промышленности.

Второе направление – расширение и диверсификация экспортного по-

Тенциала России.

Третье направление – создание импортозамещающих производств, раз-

Витие производства товаров народного потребления, продовольственных

Товаров, медикаментов.

Четвертое направление – сфера транспорта и связи, отрасли инф-

Раструктуры.

Пятое направление – содействие притоку иностранных инвестиций в

Трудоизбыточные регионы (в первую очередь в Центральный и Северо-За-

Падный), в восточные районы страны, обладающие богатыми природными за-

Пасами.

От российского правительства требуются вполне конкретные практи-

Ческие меры по улучшению работы с иностранными инвесторами – в области

Законодательства, кредитно-финансовой и налоговой политики, в органи-

Зационной и информационной сферах. Существующее законодательство об

Иностранных инвестициях не отражает экономические реалии страны и тре-

Бует доработок, по степени риска вложения капитала Россия находится на

Одном из последних мест. Поэтому правительство должно принять ряд но-

Вых акций по привлечению иностранных инвестиций.

Учитывая, что вопросами регулирования и координации привлечения

– 4 –

Иностранных инвестиций в экономику России до последнего времени зани-

Мались многие министерства и ведомства, что затрудняло работу иност-

Ранных инвесторов в России и вызывало обоснованные нарекания, прави-

Тельство России приняло решение о возложении функций по координации

Деятельности федеральных органов исполнительной власти РФ и органов

Исполнительной власти субъектов РФ по вопросам сотрудничества с иност-

Ранными инвесторами на Министерство Экономики России. Указанное реше-

Ние облегчит практическую деятельность иностранных инвесторов на тер-

Ритории РФ. Для этого Министерство Экономики России должно обеспе-

Чить:

– систематическую, увязанную с другими направлениями экономичес-

Кой политики правительства, разработку предложений в сфере международ-

Ного финансово-инвестиционного сотрудничества;

– формирование и реализацию государственной политики по привлече-

Нию иностранных инвестиций, а также координацию сотрудничества в ин-

Вестиционной сфере с международными финансовыми организациями;

– работу по заключению международных договоров о поощрении и вза-

Имной защите капиталовложений, организации и проведению международных

Тендеров, заключению концессионных договоров и соглашений о разделе

Продукции, наполнению кредитов, получаемых от международных финансовых

Организаций и иностранных государств, конкретными инвестиционными про-

Ектами, созданию свободных экономических зон и регулированию в них де-

Ятельности иностранных инвесторов.

Приток иностранных инвестиций жизненно важен и для достижения

Среднесрочных целей – выхода из современного общественно-экономическо-

Го кризиса, преодоления спада производства и ухудшения качества жизни

Россиян. При этом необходимо иметь ввиду, что интересы российского об-

Щества, с одной стороны, и иностранных инвесторов – с другой, непос-

Редственно на совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, об-

Новлении своего производственного потенциала, насыщение потребитель-

Ского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и

Структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении ан-

Тиимпортной политики, в привнесение в наше общество западной управлен-

Ческой культуры. Иностранные инвесторы, естественно, заинтересованны в

Новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего

Рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабо-

Чей силы, достижений отечественной науки и техники и… даже ее эко-

– 5 –

Логической беспечности. Поэтому перед нашим государством стоит сложная

И достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал,

Не лишая его собственных стимулов и направляя его по мерам экономичес-

Кого регулирования на достижение общественных целей.

Между тем роль России в мировом рынке капитала крайне незначи-

Тельна, а встречный поток инвестиций из России в экономику зарубежных

Стран, источником которых служат, помимо легальных контрактов, и осев-

Шие в зарубежных банках платежи по нелегальным сделкам, в несколько

Раз превышает ввоз капитала в Россию.

22. Спираль суженного воспроизводства и иностранные инвестиции

Спад производства, инфляция, растаскивание национального богатс-

Тва и утрата управляемости процессом социально-экономического развития

Общества привели экономику России в упадок и вызвали инвестиционный

Кризис. Объем капитальных вложений в 1992 году в сопоставимых ценах по

Сравнению с 1991 годом снизился в 2 раза, а в 1993 году – еще на 16%

(“О социально-экономическом положении России”. Экономика и Жизнь, 1994

Год, номер 6). Таким образом, за два года он сократился на 58%. Доля

Накопления в ВВП упала с 16 до 9% в 1992 году и 8% в 1993 году (Дело-

Вой мир, 1994, номер 1)

В течение 1993 года стоимость строительства возросла в 10.9 раза,

То есть была выше общего темпа инфляции. С 1990 по 1994 года доля про-

Изводственных капитальных вложений как источника расширенного воспро-

Изводства снизилась с 70 до 60%, а коэффициент капиталоотдачи (ввод

Основных фондов т тыс. руб. на 1 млн. руб. затраченных капитальных

Вложений) упал до беспрецедентного в мировой практике уровня – 0.28.

Это связано в первую очередь с тем, что большая часть капитальных

Вложений бесконтрольно “проедается” строителями, иными словами, нап-

Равляется на приращение их заработной платы. Затраты на так называемое

Монтируемое, то есть производственное, оборудование (без компьютеров и

Автомашин) за 1992-1993 гг. снизились в 8-99 раз (Коммерсантъ, 1994,

Номер 5). в связи с этим в 1993 году объем незавершенного (законсерви-

Рованного и просто заброшенного) строительства возрос на 20-25% по от-

Ношению к 1992 г. Между тем, как показала инвентаризация незавршенного

Строительства, на 1 ноября 1992 года оно составило 40 триллионов руб-

Лей. При этом более 2/3 “незавершенки” представлено объектами произ-

Водственного строительства (Экономика и жизнь, 1994, номер 5). Абсо-

– 6 –

Лютная эффективность капитальных вложений (отдача накопления), которая

В дореформенный период медленно снижалась, но была положительной вели-

Чиной, оказалась отрицательной. В 1993 году при уменьшении ВВП на 22.1

Трлн. руб. было затрачено 15 трлн. руб. производственных вложений (эф-

Фективность – минус 1.473), то есть каждому триллиону капитальных вло-

Жений соответствовало 1.473 трлн. руб! Общество попало в спираль су-

Женного воспроизводства, которая схематически в условиях замкнутой

Экономики выглядит так:

1Уменьшение объема валового внутреннего продукта (P1<P0) – 0>

1- 0> 1 снижение нормы накопления (d1<d0) – 0>

1- 0> 1 уменьшение объема капитальных вложений (K1<K0) при том, что

1(1-P1/P0)<(1-K1/K0), поскольку P1d1<P0d0 – 0>

1- 0> 1 снижение доли производственных вложений (f1<f0)- 0>

1- 0> 1 падение капиталоотдачи Ф1/К1 < Ф0/К0 – 0>

1- 0> 1 уменьшение валового внутреннего продукта даже при неснижающейся

1фондоотдаче (P1<P2) при (1-P1/P0)<(1-P2/P1)…

1и далее цикл суженного воспроизводства повторяется.

В обычной схеме при отсутствии инфляции амортизация, включенная

Здесь в состав валовых капитальных вложений, обеспечивает простое

Воспроизводство. Но в современных условиях она “работает” на суженное

Воспроизводство, поскольку инфляция непрерывна, а переоценка основных

Фондов дискретна.

Разрыв этой цепной реакции, выход из затягивающегося обществен-

Но-экономического кризиса возможен только на основе активизации инвес-

Тиционной деятельности, направленной на развитие и кардинальное повы-

Шение эффективности производства. Для этого должна быть срочно разра-

Ботана и реализована система стимулирующих и направляющих и направляю-

Щих мер:

– стимулирование сбережений предприятиями всех форм собственности

И населением, а также блокирование “проедания” доходов с целью расши-

Рения “национальных инвестиций”;

– предоставление весомых налоговых льгот производственным инвес-

Торам и банкам, кредитующим производственное строительство, которые

Компенсировали бы им недобор прибыли по сравнению с использованием

Средств в качестве торгового или финансового капитала;

– возврат к системе оплаты за конечную строительную продукцию;

– 7 –

– формирование национальной системы мониторинга инвестиционного

Климата России и ее регионах и ряд других.

Наряду с этими мерами важную роль играют предотвращение оттока

Национального капитала за рубеж и стимулирование притока в страну пря-

Мых иностранных инвестиций.

23.Масштабы прямых иностранных инвестиций в России

Публикация Госкомстата, Министерства финансов, Министерства эко-

Номики и различных экспертов, как отечественных, так и зарубежных, да-

Ют совершенно различные данные об объеме прямых иностранных инвестиций

В России.

Назовем лишь наиболее существенные факторы, обуславливающие столь

Значительные расхождения в статистике (факторы, увеличивающие исследу-

Емую величину обозначены знаком “+”, а уменьшающую ее, знаком “-“)

– разные источники оперируют различным кругом форм иностранных

Инвестиций (скажем, включают или не включают в их величину портфельные

Инвестиции, вложения в покупку нерезидентами недвижимости на территории

России и т. д.) (+);

– в условиях падения государственной дисциплины местные статисти-

Ческие органы направляют в Госкомстат неполные сведения об иностранных

Инвестициях (-);

– многие российские коммерческие структуры, используя учредитель-

Ные документы (выписки из торгового реестра и банковского счета)

Иностранных коллег, вносят за них необходимый вклад в уставной фонд и,

Зарегистрировав предприятие с иностранными инвестициями, используют

Его как “крышу” для получения льгот в своей коммерческой деятельности

(-);

– предприятия с иностранными инвестициями реинвестируют часть

Своей прибыли в производство, при этом неизвестно, как отражаются их

Капитальные вложения в тех или иных данных (+);

По данным Госкомстата, прямые иностранные инвестиции в покупку

Акций действующих промышленных предприятий в 1993 году достигли при-

Мерно 900 млн. долларов, а победители инвестиционных конкурсов взяли

На себя обязательства вложить еще 1 млрд. долларов. В таблице 1 приве-

Дены эти оценки в сводном виде.

– 8 –

Таким образом, общая сумма фактически инвестированного капитала

На 1 января 1994 года составляла 4-4.5 млрд. долларов, то есть 0.2% от

Накопленных прямых иностранных инвестиций мирового сообщества. Эта

Цифра, сама по себе столь мизерная по сравнению с масштабами внутрен-

Него рынка России и ее долей в территории, населении, природных ресур-

Сах, производственном и научно-техническом потенциале мирового сооб-

Щества, говорит о скудости притока иностранных инвестиций. В большинс-

Тве своем это не серьезные капитальные вложения, а маркетинговые зат-

Раты с целью изучения российского рынка и первоначального закрепления

В нем. Наиболее общая причина нежелания частных иностранных инвесторов

Вкладывать свой капитал в Россию – ее плохой инвестиционный климат.

24. Препятствия на пути притока иностранных инвестиций.

2Инвестиционный климат в России.

Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономи-

Ку объясняется нестабильной политической обстановкой в стране (разног-

Ласиями между исполнительной и законодательными властями, Центром и

Субъектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой Рос-

Сии и войн непосредственно на ее границах), социальной напряженностью

(забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгу-

Лом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов

Законодательством, инфляцией, спадом производства, непрерывным падени-

Ем курса рубля и др. Эти факторы перевешивают такие привлекательные

Черты России, как ее богатые природные ресурсы, мощный, хотя техничес-

Ки устаревший и хронически недогруженный производственный аппарат, на-

Личие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий на-

Учно-технический потенциал.

В рыночной экономике совокупность политических, социально-эконо-

Мических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и геог-

Рафических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или

Отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом.

Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного кли-

Мата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим по-

Казателем инвестиционной привлекательности страны и “барометром” для

Иностранных инвесторов.

В России, к сожалению, до сих пор отсутствует своя система оценки

– 9 –

Инвестиционного климата страны и ее отдельных регионов. Иностранные

Инвесторы ориентируются на оценки многочисленных консалтинговых фирм,

Регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира,

В том числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в Рос-

Сии, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, про-

Водимых вне Российской Федерации и без участия российских экспертов,

Представляются мало достоверными, а возможно и ангажированными.

25. Пути и меры по привлечению прямых иностранных инвестиций.

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику являет-

Ся важным средством устранения инвестиционного “голода” в стране. По

Оценке премьер-министра России В. Черномырдина, данной им в Давосе,

Потребность страны в иностранных инвестициях составляет 10-12 млрд.

Долларов в год. Однако для того, чтобы иностранные инвесторы пошли на

Такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном

Климате.

Требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на форми-

Рование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных

Отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению

Задачи привлечения иностранных инвестиций. Среди мер общего характера

В качестве первоочередных:

– достижения национального согласия между различными властными

Структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими

Общественными организациями по поводу приоритетности решения общенаци-

Ональной проблемы выхода России из экономического кризиса;

– ускорение работы Государственной думы над общехозяйственным (в

Том числе Гражданским кодексом) и уголовным законодательством, наце-

Ленным на создание в стране цивилизованного некриминального рынка;

– радикализация борьбы с преступностью;

– торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами

За исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

– пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и

Стимулирования производства;

– мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвес-

Тиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкла-

Дам;

– внедрение в строительстве системы оплаты объектов за конечную

– 10 –

Строительную продукцию;

– запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

– предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иност-

Ранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы пол-

Ностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по

Сравнению с другими направлениями их деятельности;

– формирование общего рынка республик бывшего СССР со свободным

Перемещением товаров, капитала и рабочей силы.

Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российс-

Кую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в

России цивилизованного, социально ориентированного общества, характе-

Ризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит

Смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное

Функционирование различных форм собственности, но и интернационализа-

Цию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

29 сентября 1994 года вышло постановление Правительства Российс-

Кой Федерации номер 1108 “Об активизации работы по привлечению иност-

Ранных инвестиций в экономику Российской Федерации”.

– 11 –

Список литературы:

Я. Уринсон, “Инвестиционный климат в России и привлечение иност-

Ранных инвестиций”, Вопросы Экономики, номер 8 за 1994 год;

В. Фельзенбаум, “Иностранные инвестиции в России”, Вопросы Эконо-

Мики, номер 8 за 1994 год;

В. Филатов, “Проблемы инвестиционной политики в индустриальной

Экономике переходного типа”, Вопросы Экономики, номер 7 за 1994 год;

А. Витин, “Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций”, Воп-

Росы Экономики, номер 7 за 1994 год;

“О социально-экономическом положении России”, Экономика и жизнь,

Номер 6 за 1994 год;

Деловой мир, номер 1 за 1994 год;

Коммерсантъ, номер 5 за 1994 год;

Экономика и жизнь, номер 5 за 1994 год;

“Собрание законодательства Российской Федерации”, номер 24 от 10

Октября 1994 года, официальное издание администрации президента Рос-

Сийской Федерации, Москва


Зараз ви читаєте: Иностранные инвестиции – одно из важнейших условий выхода России из кризиса